Railway PSU में जोरदार तेजी के बीच निवेशकों के लिए सबसे बड़ा सवाल है कि तगड़ी कमाई के लिए RVNL चुना जाए या RailTel। दोनों ही रेलवे PSU हैं, लेकिन बिज़नेस मॉडल, ऑर्डर बुक और ग्रोथ के मामले में काफी अलग हैं, इसलिए डेटा देखकर समझना जरूरी है कि किसमें बेहतर रिटर्न की संभावना दिख रही है।
RVNL
Rail Vikas Nigam Ltd रेल इन्फ्रा प्रोजेक्ट जैसे ट्रैक बिछाने, डबलिंग, इलेक्ट्रिफिकेशन और मेट्रो, हाई-स्पीड कॉरिडोर जैसे बड़े काम संभालती है। नवंबर 2025 तक कंपनी ने बताया कि उसके पास लगभग 90,000 करोड़ रुपये की मजबूत ऑर्डर बुक है, जिसमें करीब 48 प्रतिशत पारंपरिक रेलवे प्रोजेक्ट और बाकी कॉम्पिटिटिव बिडिंग व इंटरनेशनल प्रोजेक्ट शामिल हैं। इससे अगले कई सालों तक रेवेन्यू विजिबिलिटी मिलती है, लेकिन इतने बड़े प्रोजेक्ट में मार्जिन और पूरा होने में समय दोनों ज्यादा लगते हैं, जिसके कारण प्रॉफिट ग्रोथ लगातार तेज़ नहीं दिखती।
RVNL के हालिया नतीजे
Q4 FY25 और FY25 के डेटा के हिसाब से RVNL की रेवेन्यू ग्रोथ मिड सिंगल डिजिट रही और EBITDA मार्जिन लगभग 6 से 7 प्रतिशत के दायरे में रहा, जो इन्फ्रा सेक्टर में नॉर्मल लेकिन बहुत हाई नहीं माना जाता। कुछ तिमाहियों में कंपनी के प्रॉफिट में साल-दर-साल गिरावट भी देखी गई, जिसकी वजह नए कम मार्जिन वाले प्रोजेक्ट और कॉस्ट बढ़ना रही। हालांकि सरकार के रेल कैपेक्स पर फोकस और बड़े प्रोजेक्ट पाइपलाइन की वजह से लंबे समय में रेवेन्यू स्टेबल रहने की संभावना मजबूत मानी जा रही है।
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RailTel
RailTel Corporation of India रेलवे ट्रैक के साथ बिछी फाइबर नेटवर्क और डिजिटल इंफ्रास्ट्रक्चर के जरिए ब्रॉडबैंड, VPN, डेटा सेंटर, वाई-फाई और सरकारी-प्राइवेट क्लाइंट को आईटी सर्विस देती है। FY25 में RailTel ने कुल इनकम लगभग 3,551 करोड़ रुपये दर्ज की, जो पिछले साल के मुकाबले करीब 35 प्रतिशत ग्रोथ थी, जबकि पैट लगभग 300 करोड़ रुपये तक पहुंचा, जिसमें लगभग 22 प्रतिशत की बढ़त रही। जुलाई 2025 की रिपोर्ट के अनुसार कंपनी की ऑर्डर बुक लगभग 6,616 करोड़ रुपये तक पहुंच चुकी है, जो अगले कुछ सालों की ग्रोथ के लिए अच्छा बैकअप देती है।
RailTel के तगड़े क्वार्टरली नतीजे
Q4 FY25 में RailTel का नेट प्रॉफिट लगभग 46.3 प्रतिशत बढ़कर 113.4 करोड़ रुपये और रेवेन्यू करीब 57 प्रतिशत बढ़कर 1,308 करोड़ रुपये पर पहुंच गया, जो ऑपरेशनल फ्रंट पर मजबूत प्रदर्शन दिखाता है। इसी क्वार्टर में EBITDA करीब 180 करोड़ रुपये और EBITDA मार्जिन लगभग 13.7 प्रतिशत रहा, जो सर्विस-बेस्ड बिज़नेस के हिसाब से हेल्दी लेवल माना जाता है। नतीजों के बाद शेयर में लगभग 10 प्रतिशत तक उछाल भी देखने को मिला, जिससे साफ है कि मार्केट ने इन नंबरों को पॉज़िटिव तरीके से लिया।
कौन दे सकता है ज्यादा रिटर्न
उपलब्ध ताज़ा डेटा के हिसाब से RVNL के पास RailTel की तुलना में कहीं ज्यादा, लगभग 90,000 करोड़ रुपये की ऑर्डर बुक है, जबकि RailTel की ऑर्डर बुक लगभग 6,600 करोड़ रुपये के आसपास है, यानी साइज के मामले में RVNL आगे है। लेकिन ग्रोथ और प्रॉफिटेबिलिटी मीट्रिक देखें तो FY25 में RailTel ने 35 प्रतिशत रेवेन्यू ग्रोथ, लगभग 22 प्रतिशत पैट ग्रोथ और डबल डिजिट मार्जिन दिखाए हैं, जबकि RVNL की ग्रोथ लोअर सिंगल डिजिट और मार्जिन मिड-सिंगल डिजिट पर रहे हैं।
इसी वजह से ताज़ा फाइनेंशियल और ग्रोथ डेटा यह दिखाता है कि हाई मार्जिन डिजिटल रेलवे थीम और तेज़ प्रॉफिट ग्रोथ की वजह से निकट भविष्य में ज्यादा रिटर्न की संभावना का झुकाव RailTel की तरफ ज्यादा दिख रहा है, जबकि बड़े प्रोजेक्ट साइज और लंबी विजिबिलिटी के कारण स्थिर लेकिन तुलनात्मक रूप से धीमी ग्रोथ वाला प्रोफाइल RVNL में नजर आता है
Disclaimer : इस लेख में दी गई जानकारी केवल शैक्षिक और जनरल इनफॉर्मेशन के उद्देश्य से तैयार की गई है, इसे किसी भी तरह की निवेश या ट्रेडिंग सलाह नहीं माना जाए।
